Alternativni pogled na međuodnos priljeva stranih direktnih investicija i gospodarskog rasta u zemljama srednje i istočne Europe
DOI:
https://doi.org/10.15291/oec.3106Ključne riječi:
FDI, CEE zemlje, ekonomski rast, realni tečaj, panel modelSažetak
U radu se na uzorku država srednje i istočne Europe teorijski i empirijski analizira međuodnos stranih izravnih investicija i ekonomskog rasta. Dostupna istraživanja o navedenom međuodnosu ne iznose jednoznačni zaključak o smjeru i intenzitetu utjecaja dviju predmetnih varijabli, dovodeći u pitanje a priori pozitivne učinke FDI-a na ekonomski rast zemlje primateljice ulaganja. Istraživanja pritom naglašavaju da potencijalni učinci inozemne štednje na gospodarstvo zemlje primateljice ovise o stupnju ekonomskog i institucionalnog razvoja zemlje kao i o modelu rasta koji je zemlja usvojila. Polazeći od postavki postkejnesijanske ekonomske teorije, u radu se polazi od pretpostavke da većina država iz uzorka istraživanja ima usvojen demand led growth model rasta. Istraživanje pokriva uzorak od 15 država srednje i istočne Europe te razdoblje 1995. – 2016. Empirijsko istraživanje provedeno je u dva koraka; u prvom je koraku na temelju testa Grangerove kauzalnosti utvrđen smjer međuutjecaja FDI-a i varijable ekonomskog rasta pri čemu je utvrđeno da stopa rasta BDP-a vodi povećanom priljevu ulaganje, dok obrnuti slučaj ne vrijedi. U drugom koraku, poduzetom panel analizom testira se utjecaj ekonomskog rasta i odabranih kontrolnih varijabli na ukupni priljev FDI-a. Zaključno, empirijski rezultati teorijski se obrazlažu u kontekstu postkejnesijanske ekonomske teorije temeljeno na pretpostavci da inozemna štednja (kapital) u slučaju država niske i srednje razine dohotka uglavnom vodi povećanju osobne potrošnje zbog aprecijacije realnog tečaja vodeći posljedično povećanju deficita tekućeg računa bilance plaćanja i stvaranju (makro)ekonomskih neravnoteža.
Reference
Alfaro, L., Chanda, A., Kalemli-Ozcan, S., Sayek, S. (2004) FDI and economic growth: the role of local financial markets, Journal of International Economics, Elsevier, vol. 64(1), pages 89-112, October.
Bogdan, Ž. (2009) Utjecaj FDI-ja na gospodarski rast europskih tranzicijskih zemalja, EFZG Working paper series, No. 06, 2009.
Bresser-Pereira, L., Gala, P. (2009) Why Foreign Savings Fail to Cause Growth, International Journal of Political Economy, Taylor & Francis Journals, vol. 38(3), pages 58-7
Dornean A., Isan V., & Oanea, D. (2012) The Impact Of Current Crisis On Foreign Direct Investment, Evidence From Romania, Revista Economica, Lucian Blaga University of Sibiu, Faculty of Economic Sciences, vol. 0(1), pages 266-273.
Dornean, A., Oanea, D. (2013): Foreign Direct Investment And Post Crisis Economic Growth. Evidence From European Union, Revista Economica, Lucian Blaga University of Sibiu, Faculty of Economic Sciences, vol. 65(6), pages 46-60.
Globerman, S., Shapiro, D. (2002): Global Foreign Direct Investment Flows: The Role of Governance Infrastructure, World Development, Elsevier, vol. 30(11), pages 1899-1919, November.
Kinoshita, Y. (2011): Sectoral Composition of Foreign Direct Investment and External Vulnerability in Eastern Europe, IMF Working Papers, pp. 1-29, 2011.
Kornecki, L., & Raghavan, V. (2010) Inward FDI Stock and Growth in Central and Eastern Europe, Review of Economics & Finance, Better Advances Press, Canada, vol. 1, pages 19-30, February.
Lartey, E. K. K. (2017) FDI, Sectoral Output and Real Exchange Rate Dynamics Under Financial Openness, Bulletin of Economic Research, Vol. 69, Issue 4, pp. 384-394
Makhavikova, H. (2018) Determinants of FDI in Central and Eastern Europe, The Effects of Integration into the European Union, Springer
Mencinger, J. (2003) Does Foreign Investment Always Enhance Economic Growth?, Kyklos, International Review for Social Sciences, vol. 56 (4), stranice 491.-508
Mencinger, J. (2008) The "Addiction" with FDI and Current Account Balance, ICER Working Papers 16-2008, ICER - International Centre for Economic Research.
Pilipović, O., Ahtik, M., Rančić, N. (2015) FDI inflows in time of crisis-panal data analysis of FDI inflows to the selected EU member states, Interdisciplinary management research XI. Opatija: Josip Juraj Strossmayer University of Osijek; Faculty of Economics in Osijek; Hochshcule Pforzheim University, 2015. str. 433-466
Polat, B. (2015) Determinants of FDI into Central and Eastern European Countries: Pull or Push Effect?, Eurasian Journal of Economics and Finance 3(4):39-47
Simionescu, M. (2016) The relation between economic growth and foreign direct investment, Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci, 2016, vol. 34, no. 1, 187-213
Staehr, K. (2018) Capital flows and growth dynamics in Central and Eastern Europe, Post-Communist Economies, Taylor & Francis Journals, vol. 30(1), pages 1-18, January.
Tang, D. (2017) The Determinants Of European Union (EU) Foreign Direct Investments In The EU Countries From Central And Eastern Europe During 1994–2012, Comparative Economic Research, Volume 20, Number 1, 2017
Walsh, J. P., Yu, J. (2010) Determinants of Foreign Direct Investment: A Sectoral and Institutional Approach, IMF Working Paper No. 10/187
